Van Bits naar Beton: Hoe AI de SaaS-marges drukt en de bouw boost
De afgelopen jaren heeft het SaaS-model (Software as a Service) torenhoge winsten geboekt en de koers-winstverhoudingen (P/E-ratio's) van deze bedrijven bijna absurd te maken. Dit alles dankzij de enorme groeipercentages die ze hebben laten zien. Omzetgroei van 10%, 15% of zelfs 20% per jaar is niet ongewoon in deze sector. Bij zulke cijfers is een P/E van 60 opeens niet meer zo gek. Kijk maar naar bedrijven als Adobe, Oracle, Adyen, AFAS, Exact, Salesforce of Palantir. Allemaal prachtige bedrijven met torenhoge P/E ratio's en nog betere prestaties.
Daartegenover staan de bedrijven die veel PP&E (Property, Plant & Equipment) nodig hebben. Vaak worden deze bedrijven gezien als traag en log. Bouwers, baggeraars en olieboeren kregen jarenlang het label 'saai' opgeplakt. BAM, Caterpillar, Shell of Boskalis, bedrijven met een netto winst van 5-10% en een klein beetje groei om inflatie voor te blijven. Plannen die op z’n minst over een periode van twee jaar worden uitgestippeld. De meeste mensen vinden dat saai.
Je kunt ook zeggen: gedegen. Deze bedrijven zijn voorspelbaar en betrouwbaar. Ze weten wat ze doen, wat ze laten en waar ze naartoe willen. Ze zorgen goed voor hun personeel, houden hun financiële huishouding op orde en keren vaak keurig dividend uit aan aandeelhouders. Geen overambitieuze groeidromen, maar een heldere visie op de toekomst. Dat klinkt in mijn oren allesbehalve saai. Dat klinkt juist gedegen.
De rek in de SaaS?
De groei van SaaS-bedrijven is misschien wat opgerekt. Waar men denkt dat AI juist SaaS-bedrijven helpt, verwacht ik dat kapitaalintensieve bedrijven veel meer gaan profiteren. Het ontwikkelen en implementeren van software door AI wordt steeds makkelijker. Waar vroeger bedrijven als SAP of Oracle onmisbaar waren voor PP&E-bedrijven, kunnen interne IT-teams nu veel van deze oplossingen zelf realiseren, binnen een middag. Het salesteam wil een nieuwe werkwijze implementeren? Geen maandenlange implementatie door een externe partij meer nodig. AI regelt het. Een bedrijf wil efficiëntere workflow-software? De IT-afdeling kan het nu meteen aanpassen, zonder torenhoge facturen van externe SaaS-partijen.
Force of the AI
En zo komen we op de kernvraag: is AI niet eigenlijk het nieuwe SaaS-model? Naja misschien simpel gezegd, ja.
AI is de zakjapanner van de 21e eeuw, maar dan met een impact die de hele softwarewereld op zijn kop zet. Waar AI SaaS zou versterken, lijkt het juist de concurrentie te vergroten en het verdienmodel onder druk te zetten. Het zou vreemd zijn, wanneer er minder concurentie is er een hogere marge zou blijven. Waarom zou een bedrijf nog miljarden betalen voor een softwareoplossing als de technologie zich razendsnel ontwikkelt en het trainen van AI steeds makkelijker wordt?
Dit opent juist enorme kansen voor kapitaalintensieve sectoren. Bouwbedrijven kunnen AI gebruiken om planningen te optimaliseren en faalkosten te verlagen. Industrieën zoals energie en baggerwerken kunnen met voorspellend onderhoud miljoenen besparen en downtime minimaliseren. Fabrieken kunnen efficiënter draaien met slimme automatisering en productieprocessen verbeteren. AI maakt deze sectoren niet alleen productiever, maar ook rendabeler.
Wat jarenlang werd gezien als ‘saai’, wordt nu een veilige haven voor kapitaal. AI maakt het SaaS-model goedkoper, maar laat beton, staal en machines floreren.
